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1、希臘大選結束,階段性金融風險降低
在希臘援助計劃問題上,歐盟與國際貨幣基金組織均表示,希臘新政府必須接受紓困協議中的緊縮條款,否則將切斷資金援助。希臘新民主黨主張“適度”修改緊縮條款,而左翼聯盟態度強硬要求重新展開談判,左翼聯盟的主張很可能導致希臘政策無序破產,退出歐元區。因此,新民主黨派取得大選勝利將會降低希臘退出歐元的概率,全球金融風險階段性降低。
但是,我們仍需要提醒投資者注意:
本次大選結果最非最終的結果,希臘問題并沒有塵埃落定
新民主黨派在本次大選中獲勝,但是能否順利組閣,組閣之后面對苛刻的緊縮條款,希臘新政府是否能平穩運行,從現在來看仍是未知數。所以,希臘“退歐”風險只是階段性得到平復。
歐元壓力暫時緩解,歐債危機焦點或轉移
希臘大選一直是近期歐債問題的主要風險。本次大選結果令歐元壓力有所緩解,但是西班牙的問題近期不斷爆出的風險點也進入市場的視野,歐債危機的下一個焦點,將很可能從希臘轉向西班牙。歐債問題從中長期看仍是全球金融市場最大的不確定因素。
2、全球不得已而為之的“寬松時代似乎再次逼近
就在6月上旬,希臘大選懸而未決之時,面對主要經濟體經濟數據下滑而歐債危機不斷升級的全球形勢,市場猜測主要央行將會聯合救市的預期持續升溫。中國央行6月7日宣布降息0.25個百分點,上周英國財政大臣宣布,與央行研究決定,將向銀行系統注資1000億英鎊,歐洲央行官員也在近期透露“逐漸掃清利率1%之下的障礙”,面對歐元區經濟加速下滑的現狀,歐元區降息概率加大。本周美聯儲將舉行議息會議,近期美國公布的就業數據、 消費數據以及制造業情況都低于市場預期,也令市場期待本次會議將給投資者關于美國是否再次展開量化寬松政策的一些線索。從目前的形勢來看,全球不得已為之的“寬松”時代似乎再次逼近,至少在三季度,這樣的觀點將會主導市場的投資行為。
3、經濟向下,政策向上,黃金、基本金屬價格短期走升
上半個月,股票與期貨市場在救市傳聞與經濟下滑正負面信息中起起伏伏。目前黃金、基本金屬(銅鋁鉛鋅錫鎳)價格已跌至前期低點水平,反應出整體經濟下行的大部分的利空影響,未來中長期在經濟不穩與政策上行的煎熬中仍處于階段性震蕩走勢。但是短期來看,對于大宗商品價格而言,尤其是金融屬性較強的黃金及基本金屬價格在全球貨幣政策整體寬松預期的帶動下有望階段性走升。另外,前期商品價格大幅下滑帶動制造業主動型去庫存化加速,雖然國內經濟中周期見底年內較難預見,但是在三季度仍可見短周期補庫存行為。因此,建議投資者近期可以關注黃金股及對經濟較為敏感的基本金屬類股票。
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