中金公司近日發(fā)布工商銀行的研究報告稱，2013年上半年實現(xiàn)歸屬于本行凈利潤1,384億，同比增長12.3%，符合中金及市場預期。
資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，趨勢與其他大行類似。上半年逾期貸款余額較年初增長10%，凈逾期形成率同比有所下降至0.43%，走勢與其他大行類似(13%/0.46%)。關(guān)注類貸款較初下降3%。不良貸款余額季度環(huán)比僅增長2%，不良凈形成率季度環(huán)比下降5bps至0.28%。
管理層表示，不良上升主要集中在小企業(yè)貸款，其不良率上升70bps至2.52%。凈息差環(huán)比保持穩(wěn)定，趨勢與其他大銀行(除農(nóng)行外)一致。工行的生息資產(chǎn)收益率、付息負債成本環(huán)比均保持穩(wěn)定。
手續(xù)費凈收入同比增長23%，增速與其他大行(除建行外)同步，主要是投資銀行、銀行卡及理財?shù)目焖僭鲩L。
基本維持2013/2014年盈利預測，預計2013/2014每股盈利0.76/0.84元。工行再次以穩(wěn)健的中期業(yè)績向市場證明了作為第一大行的實力。工行目前交易于1.04倍2013年市凈率，維持推薦評級。 |
