青島期貨公司 2012-2-10 青島期貨開戶
投機(jī)是不是在撞大運(yùn)？期貨市場到底有沒有人可以長期穩(wěn)定地盈利？和真正的高手交流之后，我們發(fā)現(xiàn)，期貨市場是有規(guī)律可循的。個性張揚(yáng)的李永強(qiáng)，靠日內(nèi)超短線交易保持戰(zhàn)無不勝的記錄；大氣穩(wěn)健的楊洪斌，趨勢盡在掌握中，“中期杯比賽”桂冠盡收囊中。在日前由新湖期貨主辦的“走向?qū)I(yè)投資之路”第三場，筆者有幸結(jié)識了來自新加坡的技術(shù)分析大師李欣京。
李先生告訴我們，技術(shù)和技巧是有嚴(yán)格區(qū)分的。技巧是在特定時間和環(huán)境下根據(jù)技術(shù)分析的結(jié)論使用的方法。技術(shù)不是一成不變的，要用哲學(xué)的思辨動態(tài)地看待問題。正如李永強(qiáng)和楊紅斌的投資哲學(xué)都可以穩(wěn)健獲利，對應(yīng)不同的周期（如5分鐘線、小時線、周線等）就有不同的操作風(fēng)格與之相匹配。條條大路通羅馬，投資者找到適合自己的交易系統(tǒng)，剩下的就是一如既往地堅(jiān)持下去。
交易中決定我們判斷的常見的噪音有基本面因素、媒體聲音、技術(shù)面因素和群體意向性四個方面。
單就技術(shù)面因素來看，又有形態(tài)分析和技術(shù)指標(biāo)之分。特定的形態(tài)反映特定的市場心理，如頭肩底、雙頂、旗形和楔形反映當(dāng)時市場的群體意向性的變化。最典型的如豆油6月初至7月中旬的雙頂形態(tài)。豆油在春季雪災(zāi)行情炒作之后，有一個傾斜向上的振蕩行情。7月8日—17日多方在依托60日均線做最后的抵抗之后，行情一路下挫，顯示了市場人氣由謹(jǐn)慎看多—觀望—強(qiáng)烈看空的氛圍。同樣的還有豆粕6月6日—7月18日的頭肩頂形態(tài)的反轉(zhuǎn)。楔形和旗形是非常消耗能量的形態(tài)。比如白糖901合約7月17日—8月25日的旗形下降走勢，空方的能量在8月26日突破旗形下沿之時已是強(qiáng)弩之末，隨后展開一波凌厲的反彈走勢。市場的心態(tài)往往表現(xiàn)在K線圖中的形態(tài)，形態(tài)的周期可長可短，日K、30分鐘甚至5分鐘都有可能。而高手往往善于捕捉形態(tài)將要完成的建倉位。
技術(shù)指標(biāo)的不確定性在于在不同的市場階段（如上升趨勢和下跌趨勢）其表現(xiàn)是不同的。比如投資者所熟知的RSI指標(biāo)，統(tǒng)計(jì)概率顯示上升趨勢的波動范圍在20—80之間；而下跌周期的波動范圍在30—70之間。每一段大的行情都能成就一撥人，問題是行情轉(zhuǎn)勢之后思維如果不能及時轉(zhuǎn)變，市場就會把他的利潤盡數(shù)收回。
另一個值得我們深思的是媒體的聲音。這是一個信息爆炸的時代，我們每天接收到太多太多的信息，有用的和無用的，往往對我們的判斷產(chǎn)生影響。李先生用原油的例子很好地做了詮釋。6月26日，歐佩克輪值**站出來稱國際油價不會下跌；之后美國媒體發(fā)表言論“國際油價體現(xiàn)了正常的供求關(guān)系”；在7月22日提交的報告中，CFTC的調(diào)查人員稱，根據(jù)他們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，投機(jī)活動并未“系統(tǒng)性”地推高油價，這項(xiàng)報告稱，能源價格飆升的原因在于供需基本面，而不是投機(jī)活動。隨著伊朗試射核導(dǎo)彈，油價也飆升到了天上，突破147美元。每一輪瘋狂的最后總是伴隨著慘痛的下跌，對于我們投資者，重要的是思考信息背后的意義，而不是信息本身。正如筆者之前提到過的“黑龍江大豆蟲害”的出現(xiàn)時點(diǎn)。黑龍江大豆病蟲害每年都有，這么多螟蟲也不是一天就長成的，為什么偏偏在8月初的時點(diǎn)上讓媒體挖掘出來，這是值得我們思考的。期貨研究員的職責(zé)之一就是對于海量的信息在行情走勢中解讀，去粗取精、去偽存真，形成自己對行情的看法，而非人云亦云、草木皆兵。 本文來源中國國際期貨青島營業(yè)部 www.one-ch.cn
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