CFTC是美國商品期貨交易委員會(huì)的簡稱，該機(jī)構(gòu)每周五閉盤時(shí)（大概是北京時(shí)間的周六的凌晨4點(diǎn)吧）都會(huì)公布截止到該周二的美國期貨市場上各類商品期貨及期權(quán)的持倉報(bào)告。進(jìn)入該網(wǎng)站后點(diǎn)右邊的一個(gè)鏈接，查看持倉報(bào)告。
下面是一些持倉報(bào)告里的基本概念和名詞解釋：
1 － 非商業(yè)頭寸。一般認(rèn)為非商業(yè)頭寸是基金持倉。在當(dāng)今國際商品期貨市場上，基金可以說是推動(dòng)行情的主力，黃金當(dāng)然也不例外。除了資金規(guī)模巨大以外，基金對(duì)市場趨勢的把握能力極強(qiáng)，善于利用各種題材進(jìn)行炒作。并且它們的操作手法十分兇狠果斷，往往能夠明顯加劇市場的波動(dòng)幅度。
2 － 商業(yè)頭寸。一般認(rèn)為商業(yè)頭寸與金礦、現(xiàn)貨商有關(guān)，有套期保值傾向。但實(shí)際上現(xiàn)在說到商業(yè)頭寸就涉及到基金參與商品交易的隱性化問題。從2003年開始的此輪商品大牛市中，與商品指數(shù)相關(guān)的基金活動(dòng)已經(jīng)超過CTA基金、對(duì)沖基金和宏觀基金等傳統(tǒng)意義上的基金規(guī)模。而現(xiàn)有的CFTC持倉數(shù)據(jù)將指數(shù)基金在期貨市場上的對(duì)沖保值認(rèn)為是一種商業(yè)套保行為，歸入商業(yè)頭寸范圍內(nèi)。另外，指數(shù)基金的商品投資是只做多而不做空的，因此他們需要在期貨市場上進(jìn)行賣出保值。
3 － （可報(bào)告頭寸的）總計(jì)持倉數(shù)量。在非商業(yè)頭寸中，多單和空單都是指凈持倉數(shù)量。比如某交易商同時(shí)持有2000手多單和1000手空單，則其1000手的凈多頭頭寸將歸入“多頭”，1000手雙向持倉歸入“套利”頭寸（SPREADS）。所以，此項(xiàng)總計(jì)持倉的多頭＝非商業(yè)多單+套利+商業(yè)多單；空頭＝非商業(yè)空單+套利+商業(yè)空單。
4 － 非報(bào)告頭寸。所謂非報(bào)告頭寸是指“不值得報(bào)告”的頭寸，即分散的小規(guī)模投機(jī)者。非報(bào)告頭寸的多頭數(shù)量等于未平倉合約數(shù)量減去可報(bào)告頭寸的多單數(shù)量，空頭數(shù)量等于未平倉合約數(shù)量減去可報(bào)告頭寸的空單數(shù)量。
5、6、7 － 多頭、空頭和套利。上面已經(jīng)說到，非商業(yè)頭寸的多頭和空頭都是指凈持倉，而商業(yè)頭寸和小規(guī)模投機(jī)頭寸都是指單邊持倉數(shù)量。
8 － 合約單位。Comex黃金期貨的一張合約，即一手的數(shù)量為100盎司。Comex黃金期貨的交易月份為即月、下兩個(gè)日歷月和23個(gè)月內(nèi)的所有2、4、8、10月，以及60個(gè)月內(nèi)的所有6月和12月。最小價(jià)格波動(dòng)為0.10美元/盎司，即10美元/手。合約的最后交易日為每月最后一個(gè)工作日之前的第三個(gè)交易日。交割期限為交割月的第一個(gè)工作日至最后一個(gè)工作日。級(jí)別及品質(zhì)要求：純度不低于99.5％。
9 － 未平倉合約數(shù)量，是所有期貨合約未平倉頭寸的累計(jì)，是期貨市場活躍程度和流動(dòng)性的標(biāo)志。簡單地說，如果一個(gè)新的買家和新的賣家進(jìn)行交易，未平倉合約就會(huì)增加相應(yīng)數(shù)量。如果已經(jīng)持有多頭或空頭頭寸的交易者與另一個(gè)想擁有多頭或空頭頭寸的新交易者發(fā)生交易，則未平倉合約數(shù)量不變。如果持有多頭或空頭頭寸的交易者與試圖了結(jié)原有頭寸的另一個(gè)交易者對(duì)沖，那么未平倉合約將減少相應(yīng)數(shù)量。從近兩年數(shù)據(jù)來看，未平倉合約數(shù)量達(dá)到40-42萬手時(shí)往往意味著資金面出現(xiàn)一定壓力，但可能會(huì)如何影響金價(jià)走勢還需要結(jié)合具體情況分析。
10、11、12 － 與上周數(shù)據(jù)相比的變化情況；各類頭寸占未平倉合約數(shù)量的百分比；每一類交易商的數(shù)量。
名詞解釋：
1、投機(jī)多單、空單：原文是（nonreportablepositions：不能報(bào)告的不值得報(bào)告的），泛指比較小和分散的頭寸，我們譯為“投機(jī)頭寸”。
2、基金多單、空單：原文是（non-commercial：非商業(yè)的），業(yè)內(nèi)一般認(rèn)為此項(xiàng)是基金持倉(多單：long；空單：short)。
3、商業(yè)多單、空單：原文是（commercial：商業(yè)的），一般該持倉與現(xiàn)貨商相關(guān)，有套期保值傾向(多單：long；空單：short)。
4、持倉數(shù)據(jù)均為單邊，基金數(shù)據(jù)為凈持倉。總持倉－投機(jī)頭寸－商業(yè)頭寸－基金頭寸＝基金雙向持倉（spreading）
5、除特別注明外，持倉數(shù)據(jù)及分析沒有涉及期權(quán)的持倉部位 本文采編青島期貨公司 |
