本周，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)三大期指主力合約的走勢出現(xiàn)明顯分化，IC主力合約震蕩下行，而IH主力合約則強(qiáng)勢五連陽。分析人士指出，市場仍處在偏空格局中，由于避險情緒升溫，投資者短期更關(guān)注安全邊際較高的藍(lán)籌股，這是造成盤面分化的重要原因。待市場情緒修復(fù)，若出現(xiàn)報復(fù)性反彈，資金的目標(biāo)或轉(zhuǎn)向中小盤股。
作為近期護(hù)盤的主力，保險、銀行等權(quán)重板塊的上漲支撐了上證50指數(shù)的連續(xù)拉升，受此影響，IH主力合約全周漲幅達(dá)2.44%，周五一天就收漲1.36%，在弱市中實(shí)屬不易。但大部分股票依然頹勢不改，使IC主力合約全周累計(jì)下跌達(dá)3.81%。IF主力合約本周先抑后揚(yáng)，周線收出長下影線，結(jié)束了四連陰的局面，全周上漲0.20%。
總體而言，盡管IH合約表現(xiàn)亮眼，但短期經(jīng)濟(jì)基本面和資金面環(huán)境均不利于市場的持續(xù)走強(qiáng)。方正中期研究院期指研究員相陽認(rèn)為，從宏觀層面看，M2增速低于預(yù)期，高頻工業(yè)數(shù)據(jù)有邊際轉(zhuǎn)弱的跡象。在弱需求的背景下，庫存開始被動上升，企業(yè)盈利改善的勢頭也在減弱。同時，資金面的情況也難言樂觀，監(jiān)管層在金融去杠桿方面持續(xù)行動，金融市場資金面出現(xiàn)階段性緊張，投資者避險情緒升溫，持幣意愿較強(qiáng)，這也令安全邊際較高的藍(lán)籌股對資金而言更具吸引力，從而造成盤面分化。
對于愈演愈烈的分化行情，IC多頭也并非毫無反抗，但最終嘗試失敗。相陽向記者表示：“本輪回調(diào)以來，IC合約的持倉總體維持在高位。在周初的下跌中，曾有部分資金進(jìn)入抄底，但I(xiàn)C主力合約的反彈僅維持了一天，此后多頭主力就迅速獲利了結(jié)，放棄抵抗�！�
對于后市，現(xiàn)貨市場的成交低迷、熱點(diǎn)匱乏。股指期貨跌幅大于現(xiàn)貨指數(shù)，且有增倉下跌的跡象。期貨、現(xiàn)貨的盤面特征均顯示，后市行情不甚樂觀。
相陽也認(rèn)為，無論從形態(tài)還是基本面來看，市場雖有企穩(wěn)意圖，但仍處在偏空格局中。從操作上來看，短期市場明顯的結(jié)構(gòu)性行情令跨品種套利的收益比較可觀，目前該策略仍有獲利空間。待投資者情緒有所修復(fù)、市場出現(xiàn)報復(fù)性反彈之時，資金的主攻方向預(yù)計(jì)不會停留在上證50指數(shù)成分股中。 |
